Jak jsem si začal tvořit dividendové portfólio – IPO Česká zbrojovka Group

Pokud sledujete situace kolem českých akcii, tak vám určitě neutekla informace, že na trh hodlá vstoupit Česká zbrojovka Group. Obchodovat se začne od pátku 2. října 2020 pod tickerem BAACZGCE. Ovšem pokud titulu opravdu věříte, tak máte možnost až do 1. října si koupit akcie v rámci úpisu. V aplikaci FIO e-broker už mají pár dní připravený formulář. Upisovací cena je od 290 do 370 CZK.

Česká zbrojovka Group jako akciový titul

Přiznám se, že mě tento titul zaujal, ale moc pozornosti jsem mu nevěnoval, dokud se mě na něj nezačali ptát lidé z mého okolí. Co si o něm myslím, jestli jej budu kupovat a jestli se vyplatí. Rychle jsem to proletěl, něco spočítal v tabulkách a řekl si, že tomu dám šanci.

Společnost má rostoucí obraty i zisky. V tabulce jsou čísla v miliardách CZK (G). Prodeje zbraní rostou.

Rok Tržby EBITDA Zisk
2017 4,56 0,97 0,50
2018 5,34 1,11 0,57
2019 5,96 1,34 0,73

Tržby jdou hlavně z USA (3G), ČR (1,4G), EU bez ČR (0,8G), Asie (0,3G), Afrika (0,1G), ostatní (0,3G).

Rok 2020 také nebude špatné. Zatím to nevypadá, že by se nějak výrazně projevila koronakrize.

Část peněz získaných z úpisu akcií 60 – 70M USD mají jít na výstavbu nového závodu v Little Rocku (Arkansas, USA). Dále na posílení provozního kapitálu a případně akvizice. Velikost potenciálně kupovaných společností předpokládá v rozmezí 50 – 300M EUR.

Tohle jsou takové mé rychlé přepočty. Za správnost neručím ;)

  • Celkový počet akcii: 36.749.638
  • Akcií v rámci úpisu: 6.911.638 nových + 2.024.621 až 4.859.091 stávajících (podle zájmu).
  • Teoretický zisk na akcii 2019: 19,86 CZK
  • Teoretické P/E podle 2019:
    • 290 CZK (spodní) – 14,60
    • 300 CZK – 15,10
    • 310 CZK – 15,61
    • 330 CZK (střed)  – 16,61
    • 370 CZK (top) – 18,63
  • Dividendová politika: 33 % konsolidovaného čistého zisku
    • Teoreticky za 2019: 6,56 CZK (při 290 CZK/akcie 2,26 %, při 310 CZK/akcie 2,11 %, při 330 CZK/akcie 1,99 %).

Dividendy hodlá společnost vyplácet a to ve výše 33 % čistého zisku. Výplata bude v korunách, je třeba tedy počítat s 15 % srážkovou daní.

Vzal jsem to opravdu jen tak narychlo a základní ukazatele. Pro větší investici bych asi řešil jiné ukazatele.

Co se týká představení společnosti, tak ideální bude kouknout na propagační video.

Hodí se mi do portfólia?

Do mého dividendového portfólia se úplně nehodí, tam cílím na podhodnocené akcie s čistou dividendou alespoň 6 %. Na druhou stranu nedávno mi tu někdo v komentářích nasadil brouka do hlavy s růstovými akciemi, které sice nevyplácí dividendu, ale když dají za rok pár desítek procent, tak ve výsledku z toho je více než z dividendy. A tento rok takovýchto růstů bylo vidět celkem dost zvláště mezi technologickými akciemi. Prostě když koukáte jak letí nahoru Tesla anebp Netflix, tak vám to prostě nedá.

Česká zbrojovka je takový hybrid mezi potenciálně růstovou akcií a dividendovým titulem. Líbí se mi cílení na trh v USA, kde to teprve rozjíždí. Mají tam dobrou pověst. Případné akvizice mohou také pomoct s růstem. Ovšem popravdě nějaký závratný růst nečekám. P/E při ceně 310 CZK mi vyšel 15,61, což je na tuto dobu a český titul celkem dost. Jistě je to hodně orientační ukazatel, ale …

Vzpomeňme před pár lety na úpis Kofoly. Koncem roku 2015 bylo možné při úpisu dát za její akcie 500 až 650 CZK. V lednu 2016 už akcie spadly pod 500 CZK a v prosinci 2016 dokonce na 360 CZK. V roce 2017 se držely nad 400 CZK. V roce 2018 spadly k pod 300 CZK. Koronakrize je v březnu dokonce srazila pod 200 CZK. Momentálně mají cenu 222 CZK. Kofola byla také dividendový titul. V roce 2016 vyplatila 7 CZK. V roce 2017 13,50 CZK, 2018 dokonce 16,20 CZK a minulý rok se vrátili k 13,50 CZK. V roce 2020 dividendu Kofola nevyplatila.

Tohle je takové velké varování.

Závěr

Nakonec jsem se rozhodl, že si Českou zbrojovku pořídím a bude to první IPO, kterého se budu účastnit. Cenu jsem zvolil 310 CZK, tak uvidíme jak to dopadne. Pokud akcie získám, tak v pátek uvidíme jestli to byl dobrý nápad :)

Mimochodem v říjnu by se mělo řešit IPO Pilulka.cz, která chce na trhu START. To je ideální růstový titul ;)

 


Jak bude reklama vypadat?
-
Kup si reklamu navždy pod tímto článkem jen za 100 Kč
Zobrazit formulář pro nákup

1 komentář u „Jak jsem si začal tvořit dividendové portfólio – IPO Česká zbrojovka Group“

  1. “Klient podáním tohoto pokynu bere na vědomí, že poplatek za úpis, který je klient povinen obchodníkovi uhradit, je stanoven ve výši 0,35 % z objemu úpisu (min. 100 Kč / max. 1190 Kč) + 100 Kč. Zároveň obchodník upozorňuje, že sjednaný poplatek uvedený v předchozí větě může být ještě dále navýšen o případné poplatky třetích stran, a to maximálně do výše odpovídající reálným nákladům obchodníka na vypořádání úpisu”

    To je křivárná, tímto si můžou reálně účtovat jakýkoli poplatek i poplatek třeba v hodnotě desetinásobku ceny zakoupených akcií. Nevidím nikdě, že by reálné naklady obchodníka na vypořádání obchodu byly zastropované.

    Odpovědět

Napsat komentář